2019年景气度下滑但发展韧性增强，2020年化纤行业面临艰巨考验

2019年，国内外经济形势依然复杂严峻，全球经济增长放缓，化纤行业发展面临的国内外风险挑战明显增多。行业运行稳中承压，受原油市场、国际贸易争端等多种因素拖累，化纤行业景气度下滑，但行业发展韧性增强。2020年，不确定不稳定因素仍然很多，外部环境依然严峻，化纤行业要按照党中央要求，坚定信心，排除困难，坚决打好“十三五”收官之战。


2019年化纤行业经济运行情况


需求端延续走弱，行业供需矛盾压力加大。据中国化学纤维工业统计，2019年中国化纤产量为5827万吨，同比增长7.8%，其中粘胶纤维同比增长2.8%，涤纶同比增长8.3%，锦纶同比增长5.9%。与2015年相比，“十三五”期间化纤产量以平均每年4.8%的速度增长，略高于“十三五”规划预估值，但基本位于合理区间。


全球纺织产业布局调整，我国化纤产品出口持续增加。根据中国海关数据统计，2019年我国化纤出口量为506万吨，同比增加16.1%，增速较2018年提高8.3个百分点。受中美贸易战的影响，我国化纤出口市场结构有所调整，2019年对美国出口化纤同比减少39.0%，占我国化纤出口总量的比例下降4.0个百分点，而同期对东盟及“一带一路”沿线主要国家出口量有明显增长，反映了全球纺织产业布局的调整。总体来看，由于我国化纤出口市场较为分散，美国所占份额不到5%，因此中美贸易战虽然导致我国对美出口化纤大幅下降，但基本可以通过寻求其他替代市场来弥补。但中美贸易战对个别以美国为主要出口市场的产品影响较大，例如涤纶短纤，2019年我国对美出口涤纶短纤同比大幅减少35.1%。


化纤市场承压下行，降至历史低位。在经历过2018年四季度深度调整后，2019年一季度化纤市场逐步企稳，部分产品价格甚至有所上升，但在4月份之后，受原油、中美贸易战等多重因素影响，化纤行业景气度下滑，化纤市场以震荡下行为主，其间虽有小反弹，但都难以扭转下跌的大趋势，主要产品市场价格接连刷新近三年新低。市场持续下跌的主要原因在于原料成本大幅回落、终端需求增速下滑以及部分环节产能阶段性过剩。


固定资产投资规模缩减，新增产能增速放缓。由于2019年行业景气度下滑，企业投资也偏向谨慎，在前两年固定资产投资较快增长的基础上快速降温，投资规模有所缩减，部分项目产能投放进度推迟。根据中国国家统计局数据，2019年化纤行业固定资产投资额同比减少14.1%。化纤行业新增产能向优势企业集中趋势明显，特别是聚酯涤纶行业的骨干企业内生增长和兼并重组的步伐加快，行业集中度进一步提升。


运行质效有所波动，行业面临艰巨考验。随着化纤行业景气度下滑，市场价格持续降低，产品与原料价差也逐渐缩小，导致行业盈利明显收缩。根据中国国家统计局数据，2019年化纤行业实现主营业务收入8571.2亿元，同比增长4.0%；实现利润总额311.0亿元，同比减少19.8%；行业亏损面22.1%，比2018年扩大了3.9个百分点，亏损企业亏损额同比也大幅增加73.2%；营业收入利润率为3.6%，同比降低1.1个百分点。行业困难之时，反而倒逼企业提升了营运能力以保障现金流，降低风险，应收账款周转率和产成品周转率同比都有所加快，同时，三费比例同比下降0.18个百分点。


总体而言，在国内外风险挑战明显增多的复杂局面下，2019年以来，中国化纤行业下行压力有所加大，但行业运行中也不乏亮点：三大民营炼化项目相继投产，产业链“一体化”进程加速；首家5G智慧车间诞生，行业向智能化发展更近一步；CV联盟获得国际认可，行业绿色发展卓有成效；头部企业、差别化细分领域企业仍保持较强竞争力。这些都增强了行业发展韧性，提升了抗风险能力，进一步助推中国化纤行业高质量发展。


2020年化纤行业运行背景及走势预判


2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年，新年伊始，我们就亲历了新冠肺炎疫情的暴发，见识了原油暴跌和美股几十年未见的三次熔断，以一个不寻常的开端预示着我国纺织化纤行业面临的形势将更趋复杂严峻，发展前景不确定性增强。


国际货币基金组织（IMF）3月5日表示，将因疫情影响下调2020年全球经济增长预期，预计2020年全球经济增长率将低于2019年的2.9%，但现在还难以预计低多少，影响有多持久。2020年中国经济增长无可避免受到影响，但中国经济长期向好的基本面没有改变，中国的产业经济仍然在进步，新冠肺炎疫情让我们承受了巨大的痛苦。但也为中国进一步的改革开放腾挪出了一个新的空间。坚定信心，坚持深化改革，挖掘内需市场潜力，中国经济增长依然可期。


展望2020年，对于化纤行业来说将是个难熬的冬天，疫情危机叠加原油暴跌，全球经济动荡风险提升，化纤行业运行发展压力加大，但同时积极因素仍然存在，行业抵御下行风险的韧性日渐增强，也不具备进一步长期持续下行的空间，针对疫情的影响，国家已开始出台各种扶持政策，帮助企业逐步缓解经营压力。


根据宏观经济运行趋势、行业生产、价格走势、结构调整变化以及新冠肺炎疫情等因素综合分析判断，化纤行业下半年有望从疫情影响中逐步恢复，全年来看将呈现前低后高、企稳回升态势。初步预计，全年化纤产量同比增长3%左右，利润总额与上年度持平或小幅增长。进口与上一年度持平或略有下降，出口增长5%左右。


疫情过后还要发展，化纤行业应静心思考未来该怎么做，未雨绸缪。疫情将催生新的业态和受益行业，化纤行业要认真研判，从中发现机会，研究如何利用好新业态的工具，适时调整业务结构和流程，来更好地适应疫情过后的新业态和新经济。我们要洞察某些可能引起变革的力量，它们既会深刻地改变当下，又会拉动未来发展。


化纤行业平稳发展依然是大趋势，要着眼于行业长远发展，提升产业整体竞争力，把握产业优化升级、提升科技创新能力、加快绿色发展等新机遇，要着力化解风险，加强行业自律，避免不良竞争，集中精力把自己的事情做好，把国内市场做好，把外部压力变为加快深化改革开放、推动行业高质量发展的强大动力。