利空消息不断 市场信心不足——一周市场行情（2025.3.3）

一、指数

根据纤维网监测，现货皮棉328价格14959，较上周14958上涨1元/吨，涨幅0.01%。期货2025年5月合约收盘价为13570，较上周13870下跌300，跌幅2.16%。

本周郑棉期货一路快速下行；美棉则是再创新低。现货市场方面，全国棉花资源供应充裕，供应压力不减，棉企积极销售，但纺企采购较谨慎，整体购销进度缓慢推进。新疆库和内地库基差报价整体持稳，受特朗普威胁加征关税影响期货下跌，现货成交价格变动亦有所回落。报价方面，2024/25年度北疆奎屯区域机采棉31级双29含杂2.3%以内疆内库2505合约销售基差成交价在880-950元/吨，提货价在14450-14530元/吨。

美国农业部报告显示，2025年2月14-20日，美国2024/25年度陆地棉净出口签约量为3.79万吨，较前周减少47%，较前四周平均值减少35%。签约量净增来自越南、中国（7053吨）、土耳其、巴基斯坦和秘鲁。签约量为净负数的是哥斯达黎加和韩国。美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为7394吨，主要买主是土耳其、洪都拉斯、越南、哥斯达黎加和秘鲁。美国2024/25年度陆地棉装运量为6.07万吨，较前周减少10%，较前四周平均值增长15%，主要运往越南、巴基斯坦、印度、土耳其和中国（3425吨）。美国2024/25年度皮马棉净出口签约量为4990吨，较前周增长27%，较前四周平均值显著增长。签约量净增来自印度、越南、中国（1134吨）和秘鲁。

2月27日美国总统特朗普威胁将于3月4日起对中国输美产品再加征10%关税，这就意味着对中国输美产品加征关税20%。

纤维网认为，随着纺企开机率的上升，下游有所好转，预计后市将震荡向上趋势为主。

三、粘胶短纤

本周涤纶短纤期货一路下行，似有加速迹象，主力合约收盘在6832点，较上周下跌126点。

现货市场，短纤价格延续下调走势。受俄乌和谈持续推进及特朗普加征关税威胁的影响下国际油价下跌，PTA及乙二醇等原料跌幅较大，叠加需求端表现不及预期，下游采购积极性不佳拖累，使得涤纶短纤现货市场整体承压下调。周末，涤纶短纤国内价格收于6875元/吨。

纤维网认为，原油或将继续回调，原料端支撑较弱，故短纤仍有下行空间，近期或加速下跌，期货主力合约下跌首个目标在6550。

（一）澳大利亚羊毛拍卖第35周（2025/2/27）

澳大利亚羊毛市场在下跌两周后有所企稳，上涨幅度不大。一方面受上周后期拍卖上涨影响，另一方面本周拍卖量有所下降，故本周拍卖指数有所上涨。悉尼举行了超细羊毛拍卖，表现一般；美利奴套毛价格表现尚可。截至拍卖结束，澳元计价指数较上周上涨11澳分，收于1195澳分/公斤。澳元兑美元汇率小幅下跌，但EMI美元价较上周仍有小涨3美分，收于756美分/公斤。

本周供应量39792包，较上期41908包减少2116包，本年度累计1045489包，较去年同期减少176430包（或14.4%）。流拍率为5.8%，较上期的8.2%下降2.4%。

以美元计价的EMI（东部市场价格指数）收于756美分/公斤（净重），较上期上涨0.40%。

以人民币计价的EMI（东部市场价格指数），收于54.78元/公斤（净重），环比下跌0.15%。

从各类型羊毛涨跌来看，大都上涨，仅仅少量型号出现微跌。

以下为悉尼、墨尔本、弗里曼特尔三地羊毛拍卖价格详细数据（以澳元计价）：

下周供应量预计34697包。

六、棉纱

本周棉纱期货小幅回落，CY2505收盘19660，较上周下跌410。

现货市场方面，价格稳中略跌。在特朗普宣称将对中国再加征10%关税影响下，股市、期市一片哀鸿，在此氛围下，纱线价格回落。当前内地企业普遍反馈外单接单和利润情况稍好，内需市场下游中间商询单气氛较好，多为当季春夏女装面料为主，但实际下单进度较慢。目前下游布企开机率维持4-5成，采购原料偏于谨慎理性。大中纺企当前开机保持高位，小型纺企则相对较低，纱线库存平稳略增。价格方面，冀鲁及江浙C32S环纺在20900-22000元/吨左右（含税，下同），C40S环纺报价在21500-23500元/吨之间，JC60S环纺报价在29400-30400元/吨之间。

纤维网认为，当前原料端棉花或回调完成，而下游需求稍有好转，故预计棉纱将再次震荡向上。