PTA“闪崩”后，涤纶长丝涨价行情还能走多远？

     这是一个期货市场的不眠之夜。

11月11日晚间，国内商品期货夜盘在21时开盘之后，多个品种延续暴涨行情，焦煤、铁矿石等黑色系商品迅速升至涨停。

但不到1个小时之后，多个期货品种合约仓位发生异动。由涨停到跌停，就在一瞬之间。

广泛用于生产聚酯纤维的化学原料PTA，夜盘开盘后涨幅一度飙升至7%以上，但在21时42分左右开始直线跳水，短短5分钟后，跌幅已经达到7.03%。在暴跌期间，PTA的成交量猛增，大笔资金迅速出逃。

橡胶、甲醇、沥青、锡、镍、螺纹钢、菜粕、棕榈油、棉花等品种纷纷走出类似惊天反转行情，无论是农产品、能源化工还是有色金属领域，都没能躲过这动荡的行情。

而在早前，大宗商品的集体上涨刺激了涤纶长丝的“金融属性”，涤纶长丝市场呈现一片火热的景象。自10日开始，主流生产企业纷纷上调产品报价，不少工厂产品价格更是一日涨两次、三次，甚至出现惜售坐等涨价的现象。然而昨晚，正当大家认为第二天又将是化纤人忙碌的一天的时候，戏剧性的一幕发生了，PTA期货前一秒气势如虹，后一秒瞬间跳水。“说好的”新一轮涨价行情是否将就此终结呢？

当然，我们必须看到，涤纶长丝的大幅涨价不仅仅是涤纶长丝的“金融属性”的刺激，另一方面涤纶长丝的“商品属性”也功不可没。

供应面：市场良好运作，价格处于长周期底部范围

目前涤纶长丝市场经过近4年的低迷期，虽然6月份行情开始回暖，但目前价格处于近年来的最低位，而近年来远东、红剑等产能退出，去产能得到优化，使得市场产品开始得到良好的供求。而根据统计显示，涤纶长丝工厂的开机率也处在正常水平，目前平均开工率为79%。另外，目前聚酯工厂库存经过前期的上涨行情的影响，处于低库存水平，部分厂家出现了零库存的现象。

需求面：双十一及圣诞季订单集中释放，下游部分集群市场超负荷运行

另外，织造市场金九银十旺季的延后，加上双11以及欧美圣诞节出口订单集中释放，促使各地织机开工率维持在高位水平。根据统计，截至2016年11月10日，江浙织机综合开机率在84%附近水平。具体到各专业生产基地来看，盛泽喷水开工率在90%附近水平，坯布面料整体成交情况良好，高密春亚纺、高密涤塔夫、尼丝纺等防寒面料表现尤为动销；长兴喷水开工率在80%附近水平，磨毛布价格推涨相对乏力，部分业主生产积极性受挫；萧绍圆机整体开工率70%-80%，不倒绒、有光氨纶超柔等品种销势尚可。经编方面，常熟经编基本满负荷运行，主打产品法兰绒出货表现顺畅；海宁经编基本满负荷运行，水晶超柔、仿超柔面料特别俏销。

而对于未来涤纶长丝行情的走向，小编认为：不必过分忧虑，稳定或将压倒一切！

1、不排除资本市场的再次恶意操作，但大宗商品金融属性的涨跌异常已让部分投机者爆仓，信心匮乏或使得资金提前出场，后期留下的是行业内人士理性的运作。

2、据下游织造市场了解，双十一预售订单或将维持至年末，另外圣诞行情已经开始，两者集中释放，而织造工厂目前坯布库存已在正常水平，形成强有力支撑。

3、目前涤纶长丝自身开工率处于正常水平，而库存经过这一轮的产销的消化已处于偏低水平，而在供应方PTA弱势、需求方下游强势的基本面下，涤丝工厂更多的是看需求的水平，因此即使PTA大跌，有需求方和自身基本面良好的前提下，涤丝工厂的运作基本将偏稳运行。

写在最后：PTA期货由暴涨到闪崩，朋友圈里的感慨也变了味道。夜盘开盘时，有人说：“看来期货市场上也有双11，在淘宝上抢购是因为打了五折，在期货市场上抢购是因为，其实比起上一个高点，现在的价格也只是相当于五折而已。”从涨停板跌下之后，有人说：“这得有多少人爆仓，人性是多么的贪婪，又是多么的不堪一击。”

小编只想说：期市有风险，投机需谨慎！请敬畏市场！

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