美国通胀爆表 利率上行风险 ——一周市场行情（2022.2.11）

一、指数

二、棉花：高开高走   后续盘整

      根据进口宝监测，现货皮棉328价格22956元/吨，较上周22788上涨168元/吨，涨幅0.74%。期货2022年5月合约延续上涨，本周收盘价为21755，较上周21495上涨260，涨幅1.21%。

     据海关统计数据，2021年12月我国棉布出口量6.45亿米，出口金额11.78亿美元，出口量环比增加13.13%，较去年同期减少1.74%。与所统计的其他几个年份相比，高于2018/19年度，低于其他几个统计年份。据中国棉花信息网对2022年全国植棉意向进行的初步调查结果显示，2022年全国棉花意向种植面积4237万亩，同比增幅0.8%。截止到2022年2月11日，新疆地区皮棉累计加工总量522.38万吨，同比减幅6.7%。其中，自治区皮棉加工量323.15万吨，同比减幅7.6%;兵团皮棉加工量199.24万吨，同比减幅4.9%。当前基差报价以及一口价资源均有成交，新疆棉指标较好双28/29销售报价在23000-23300元/吨，弱3级指标略差双28/单28成交价格在22900元/吨上下。随着纺织企业复工复产恢复正常，期货连续下跌的影响，市场成交情况转好。

      据美国农业部（USDA），1.28-2.3日一周美国2021/22年度陆地棉净签约42025吨（含签约44633吨，取消前期签约2608吨），较前一周下降44%，较近四周平均下降47%；装运2021/22 年度陆地棉67971吨，较前一周下降1%，较近四周平均增加38%。净签约本年度皮马棉1179吨，较前一周下降34%；装运皮马棉4740吨，较前一周大幅增加49%。新年度陆地棉签约21795吨，皮马棉签约930吨。

       进口宝认为，5月合约本周开盘后创出了新高，但后续乏力，在前期高点受压明显，在形态上明显出现了空头信号，故后市大概率进入调整，但不排除调整后续创新高的可能。 

三、粘胶短纤：交投回暖    稳中有涨

     随着下游的陆续复工和交投的回暖，粘胶短纤已有部分成交，近期或以稳价为主。目前，市场心态不一，对后市多空分歧，存在刚需补货和投机补货情况。由于浆粕和原材料涨价，化纤厂存在稳价挺价情绪。下游补货节点，或在3月初开始，新行情到来仍需时间。现货市场，高端货13000-13300元/吨，中端货13000-13200元/吨，成交可商谈。

      2022年1月5日和1月6日，山东、湖南浆粕两套装置，陆续转产溶解浆。根据137.6万吨/年的全行业产能计算，溶解浆行业负荷在37%附近。本周，国产溶解浆出台新价7100元/吨，实单实谈。2月，国产浆装置或转产其他浆种，开工率大概率下行。部分进口阔叶溶解浆出台新价，涨价40美金/吨，定价950美金/吨，尚无成交。智利浆Arauco报价910美金/吨，传闻已有成交。现货市场，外盘阔叶溶解浆市场平均报价在930美元/吨附近；外盘针叶浆价格暂稳，报价在1065美元/吨附近。国产溶解浆价格在7100元/吨，实单实谈。

       进口宝认为，年后以开门红行情为主，交投正在回暖中，已有部分成交，近期价格或稳中有涨。

四、涤纶短纤：价格高企     成交寡淡

      本周涤短市场迎来了新年开门红行情。春节期间原油价格出现强势上涨，带动了聚酯原料及涤纶短纤市场呈现了开门红走势，多数厂家复工后普遍调涨报价，幅度在100-300元/吨之间。下游担忧后期涨价因素而只有小幅采购，整体纱线织造板块并未全面恢复，市场整体观望气氛相对浓重，故价格高企但并未有明显的实际成交支撑。原油价格冲高后出现回落调整，没有成交支撑的聚酯板块期货价格随之出现跳水，短纤市场进入弱势阴跌，因工厂面临亏损边缘而更等待下游恢复后的需求，跌势相对略缓。基差方面基本维持稳定，至周末05合约低位在-150左右，高位在05合约+50自提左右。截止周五，江浙1.4D商谈主流在7600-7800元/吨左右，一单一谈。

原料方面，短期PTA期货盘面更多是由资金来主导，估计会在加工费550-800元/吨之间宽幅震荡。随着新装置投产，MEG供应面有所放大，下周MEG市场可能震荡整理行情。

       进口宝认为，涤纶短纤在高成本支撑下价格略显坚挺，等待元宵后下游需求恢复情况。

五、澳大利亚羊毛拍卖第32周（2021/2/10）

       本周澳大利亚羊毛市场没能维持一月的涨势，价格出现回调。一方面由于前期的上涨而带来的供应量增加，本周总供应量高达46359包，比上周增加5868包，另一方面因买家没有更多的需求，导致几乎所有型号价格下跌，至收盘本周AWEX东部市场指数下跌27澳分，收于1422澳分/公斤。

       本周供应量较上周增加5868包到46359包，成交38305包，流拍率为17.4%，较上周上升10.5%。

      以澳元计价的EMI（东部市场价格指数）本周收于1422澳分/公斤（净重），环比下跌1.86%（下跌27澳分）。

     以美元计价的EMI（东部市场价格指数）收于1019美分/公斤（净重），环比下跌1.26%（下跌13美分）。

      以人民币计价的EMI（东部市场价格指数），收于64.8元/公斤（净重），环比下跌1.31%（下跌0.86元）。

      从各类型羊毛涨跌来看，本周是普涨。

      以下为悉尼、墨尔本、弗里曼特尔三地羊毛拍卖价格详细数据（以澳元计价）：

      下周供应量预报与本周持平，全国供应量55802包。

六、棉纱：  报价上涨    有价无市

      本周纺企陆续开工中，大多数中大型纺企已于周内正式开工。由于春节期间ICE棉花期货上涨，棉花期货开盘受外棉上涨影响高开高走。在棉花、涤纶等原料价格纷纷上涨带动下，纱厂涨价意愿强烈，报价多有500-1000元/吨不等的上涨。有的纱厂由于节前上涨较多，目前仍在观望，并未调价，但也有上涨的打算。从品种销售看，全棉纱的32s、J40s需求较好，主要用于喷气锦棉布系列，其它规格交易较为一般化。但今年下游开工偏晚，中大市场于10号正式开市，布行将主要在接下来的两三天之内开工。广东的织厂受广西的疫情对部分张槎织厂的工人返岗影响，预计正月十五后织厂才能正能恢复生产。纱厂反映目前开始走货的仍然是节前预接的订单为主，新价格仍然有价无市，成交量非常少

      进口宝认为，棉纱市场等等下游元宵后恢复情况，预计将会有适当调整。